Бастиян Букс (в книгата на Енде името е Бастиян Балтазар Букс) е мечтателно момче. Един ден, преследван от побойници, той попада в книжарницата на господин Кореандър. Той пожелава книгата („Приказка без край“), която господин Кореандър чете и я взема, въпреки предупрежденията на книжаря. Когато стига до училище, Бастиян открива, че е закъснял, отива на тавана и започва да чете.

Приказната страна Фантазия е в беда. Странна сила, наричана „Нищото“ настъпва от всички страни и унищожава всичко. Обитателите на Фантазия търсят помощ от своята владетелка, Детската царица, но тя е смъртно болна. Младият Атрею е изпратен да потърси лекарство и преживява многобройни приключения.

Докато чете, Бастиян осъзнава, че ключът към спасението на Фантазия се крие в него самия.

• Бастиян Букс (Барет Оливър): Момче с развито въображение, което открадва вълшебната книга „Приказка без край“ от книжарницата на господин Кореандър. Скоро след като започва да я чете, разбира че от него зависи спасяването на Фантазия.
• Атрею (Ноа Хатауей): Главният протагонист в „Приказка без край“, десетгодишен индианец. Изпратен е с коня си Артекс да търси лекарство за Детската царица, която е болна.
• Детската царица (Тами Стронач): Владетелката на Фантазия. Смъртно болна, заради появата на Нищото.
• Драконът на щастието: Спасява Атрею от Гморк в Блатата на Скръбта и става негов приятел и спътник.
• Гморк: Върколак, който преследва Атрею, за да му попречи да спре Нищото.
• Нищото: Тайнствена тъмна сила, която разрушава Фантазия. Създадено е от нещастието на онези, които нямат надежди и мечти. Единственият начин да бъде унищожено е Детската царица да получи ново име от човешко дете.
• Господин Кореандър (Томас Хил): Собственик на книжарница. Той забранява на Бастиян да взема „Приказка без край“, но момчето не го послушва, като обещава да я върне.
• Господин Букс (Джералд МакРейни): Бащата на Бастиян, който е вдовец и се безпокои за детинското поведение на сина си.
• Побойниците: Три момчета-побойници, които не харесват Бастиян и го преследват. В края на филма Бастиян успява да получи възмездие с помощта на Дракона на Щастието.

• Продълженията Приказка без край II: Следващият епизод и Приказка без край III са с други актьори и режисьори, използват само елементи от книгата на Михаел Енде и далеч не успяват да постигнат успеха на филма на Волфганг Петерсен.
• Преобладаващата част от филма е снимана в Германия, с изключение на сцените с Барет Оливър, които са снимани в Канада.
• Това е най-високобюджетният филм на Германия за времето си.
• Авторът на книгата „Приказка без край“ смята, че филмовата адаптация твърде много се разграничава от оригинала и поисква да се спре продукцията или да се промени заглавието. Това не става и той повежда съдебно дело, което губи. Успява да се споразумее името му да не присъства в началните надписи, но то се появява във финалните.